Son yıllarda pay senetleri için karamsar iddialar yapan JPMorgan’ın yıldız stratejisti Marko Kolanovic yatırımcılarına pay yerine nakit ve tahvil durumu inşa etmelerini tavsiye etti.
Gelecek yıl paylar için kaybet-kaybet durumu oluşacağını öne süren yıldız stratejist merkez bankaları tarafından önemli faiz indirimleri yapılmaması durumunda payların potansiyel rallileri sürdüremeyeceğini belirtti.
Kolanovic yayımladığı notta “Bu, çıkmaz bir durum. 2024’te nakdî şartların yumuşaması ve daha kalıcı ralli oluşması öncesi piyasa düşüşü ve volatilite artışı görmemiz gerekiyor” dedi. Kolanovic en optimist ekonomik senaryoda dahi payların tahvil ve nakitten yalnızca yaklaşık yüzde 5 daha fazla bedel kazanabileceğini, büyümenin düşmesi ya da resesyon senaryosunda ise payın nakde nazaran yüzde 20 daha berbat performans gösterebileceğini hesapladı.
Kolanovic “Resesyonun gerçekleşip gerçekleşmeyeceğinden bağımsız olarak paylar ve öbür riskli varlıklardaki risk-ödül istikrarı nakit yahut tahvillerinkinden daha makûs olacak” yorumunu yaptı.
