Bu yılın büyük kısmında yüksek oynaklık tesiri altında kalan global çaptaki kredi notu çöp statüsündeki tahviller, büyük iktisatların resesyondan kaçınacağı beklentilerinin artmasıyla getiride yüksek kredi notuna sahip tahvilleri geride bırakıyor.
Bloomberg endekslerine nazaran global çapta dolar cinsinden yüksek getirili kurumsal tahviller geçen ay yüzde 1 getiri sağlarken, tıpkı periyotta yatırım yapılabilir düzeyde nota sahip kurumsal tahvillerin sağladığı getiri yüzde 0,2’de kaldı.
Benzer halde yıl başından bu yana bakıldığında yüksek getirili tahvillerin yatırımcılara sağladığı kar yüzde 6,5, yüksek notlu tahvillerin sağladığı kar ise yüzde 3,7 oldu.
Küresel iktisatta yumuşak iniş senaryolarının son devirde güç kazanması riskli tahvillere iki açıdan yarar sağladı. Ekonomiler güzel durumdayken bu tahvilleri ihraç edenlerin temerrüt ihtimali azalıyor ve sahip oldukları yüksek faiz farkları (spread) yükselen faiz oranları ortamında daha büyük muhafaza sağlıyor.
T. Rowe Price Group Portföy Yöneticisi Mike Della Vedova, “Yüksek getirili tahviller son 10 yılda görmediğimiz düzeylerden süreç görüyor ve fiyatlar epey cazip. Burada anahtar seçici olmak” değerlendirmesini yapıyor.
