ABD’de yaklaşan faiz indirimlerinin yüksek getirili varlıkların cazibesini artırması nedeniyle opsiyon yatırımcılarının doların gelişmekte olan ülke (EM) para ünitelerine karşı yükseliş beklentileri 2007’den bu yana en düşük düzeye geriledi.
JPMorgan’ın hesapladığı endekse nazaran, doların EM para ünitelerine karşı 3 aylık satım opsiyonlarının primi ile alım opsiyonlarının primi ortasında, “risk reversal” olarak bilinen fark bu hafta yüzde 0,90 puana geriledi. Bu oran ocak ayının ortalarında yüzde 1,19 puan düzeyindeydi. Bu orandaki düşüşe, misal vadeye sahip ima edilen volatilitedeki gerileme de eşlik etti.
Bu da dolar alım opsiyonlarına olan talebin azaldığının sinyalini verdi. Her ne kadar zamanlaması kesin olmasa da artık yatırımcılar bir noktada ABD’de enflasyondaki düşüşün netleşmesini ve Fed’in faiz indirmeye başlamasını bekliyor. Bu durum da doların zayıflayacağı istikametindeki beklentileri destekliyor.
Oversea-Chinese Banking Corp. FX Stratejisti Christopher Wong, ABD’de daha az kısıtlayıcı bir ortamın, getiri farklarını artmasının, gelişen ekonomilerde ihracatın toparlanmasının ve Çin’de teşvik umutlarının doların EM paraları karşısında kıymet kaybetmesine neden olabileceğini öngördü.
